原标题：首批新三板基金成立一年，产品最高收益率超过40%
近日，新三板首批公募基金产品迎来一周年庆典。截至6月16日，新三板首批6款公募基金产品均实现正回报。但业内人士表示，由于基金规模较大，公募基金投资的选择层仍面临流动性不足等问题，希望未来能有所改善。
新三板基金成立以来最高收益超40%
从去年6月12日到选股层成立前夕，首批建立了6个公募基金新三板产品，分别是华南一年定开组合创新选股、富国一年定开组合积极成长、汇天府一年定开组合创新成长、一年定开组合投资成长选股、六个月定开组合中国成长选股、万家鑫动力月度申购一年滚动持股组合。截至6月16日，上述产品中，收益率前三的分别是汇天富的创新增长、富国的正增长和投资增长，收益率分别为44%、42%和28%。
相关资料显示，首批新三板公募基金产品的股票资产占基金资产的60%至100%。根据规定，这些产品只能在参与新三板时投资于选定的公司。而且在封闭期内，所选层的投资比例不超过基金净资产值的20%，具体执行比例因户而异。
收入最高的汇天富创新成长在今年的季报中表示，公司职位中入选的公司主要在科技创新行业，是各自子行业的佼佼者。该公司认为，这些公司的增长可以对基金的净值产生积极影响。随着收入和利润的增长，一些公司将满足在转让板上市的条件。持有选定的股票，等待其流动性和估值在转移到市场后得到改善，是基金的一项重要投资策略。
数据显示，截至3月底，汇天富创新成长共持有选股4.39亿元，选股市值占基金净资产值的15.60%。其中，进入精选层后股价大涨的连城网通，被列入基金十大股票。数据显示，惠天富今年第一季度增持了新安杰和富士达，并新进入了格氏食品和汉博高科技，这是唯一增持精选公司的公募基金。
截至一季度末，富国持有的精选股票公允价值为2.29亿元，占净资产值的11.91%。富国持股前十名中，连城网通排名第七，占基金净资产值的3.48%，为基金净资产值的提升做出了重要贡献。
新三板首批公募基金产品成立后，工银瑞信创新精选公募基金产品于当年8月份新成立。2021年，荣通价值、宏德基金、东方证券资产管理三家以上新公司获批发行。工银瑞信创新精选、南方消费升级、理财基金行业趋势等今年3月前成立的几个产品最新净值分别为1.29元、0.92元、1.17元。
精选层流动性亟需进一步改善
新三板首批6只公募基金中，除郭芙和汇天富外，选择层比例不高。据记者统计，截至3月21日，6只新三板公募基金产品的选股市值平均占基金净资产值的7.22%。其中，万家鑫动力在第一季度报告中并未持有选股。2020年末，其选股公允价值为246万元，占基金净资产值的0.17%。可以看出，今年一季度，机构卖出了精选股票。
一位公共基金经理说
首批6个公募基金产品中，5个有1年的封闭期，1个有6个月的封闭期，近期有不少基金进入赎回期。其中，最早的华夏成长精选早在去年12月就结束了关闭期。华夏基金很早就考虑了赎回压力。相关人士接受采访时表示，由于关闭期较短，华夏基金在首批入选公司发行时很少参与战略配售，以避免半年锁定期。第一季度末，中国成长型精选投资新三板股票仅占该基金净资产值的0.99%。
安信证券新三板研究负责人朱海滨认为，公募基金投资选定层，主要是担心选定层公司的调整、股价波动和流动性风险。具体来说，选择的公司规模小，整体市场流动性低；此外，所选层转让和降级，涨跌上限为30%，交易首日涨跌不限等。这会加剧股价波动的风险；同时，需要观察选定公司的增长情况。预计随着新三板市场改革的深入，这些影响将逐渐消退。未来，随着转移支付制度的实施和实际转移收入的实现，参与选择层投资的公募基金的担忧将逐渐消除，或者在老基金和新基金的产品中增加更多选择层投资。
目前新成立的新三板基金在封闭式运营期和组合比例上限上更加灵活。东方证券东方红的平仓期为3年，融资基金行业趋势平仓期为2年。还有一些基金没有定义基金的平仓操作期。此外，投资选择层的比例也有所放宽。东方资产管理将投资选股市值上限调整为30%，而宏德基金没有设定上限，只要求单只选股市值不超过5%。
