原标题：Boss基金王翔：黄金市场短期内仍偏向于调整储能状态
上周，国际黄金市场在1900美元以下的狭窄区间内波动。由于美国5月份公布的非农就业数据低于预期，中国和美国上周分别公布的工业生产者价格指数(PPI)和消费者价格指数(CPI)均录得10多年来最大增幅。通胀压力和美联储对超宽松货币政策的态度成为决定贵金属市场表现的主要力量。
黄金在本周见底。从持续通货膨胀的CPI数据来看，宽松的流动性对实际通货膨胀的促进作用正在得到体现。虽然美国就业市场的复苏受到了干扰，但这也是刺激财政补贴带来的就业意愿变化的结果之一。从边际角度来看，我们仍然认为，美联储需要释放某些紧缩行动，以稳定市场的通胀预期。如果行动缓慢，这将刺激市场押注于更大的通胀情景。美联储需要考虑资本对实体的反馈和引导作用。
经过短暂的上涨，金价上周五又回到了弱势，回到了我们预期后续政策边际收紧的逻辑。同时，从市场微观数据来看，全球黄金ETF持仓量在一周内并没有明显增加，而COMEX期货基金的空头头寸正在悄悄积累，黄金市场短期内可能仍偏向于调整储能状态。
